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欧系外资今(21)日出具最新报告美律(2439)指出,苹果iPhone XR订单下修恐将影响美律营运表现,将美律评等由原先的「优于大盘」调降至「中立」,目标价也从162元调降至135元。
美律今日开低后略微走高,午盘股价下挫2%、成交量约3,800张,日K反而现一根红K棒,虽未站稳5日线,但仍呈日K连五红走势;从筹码面来观察,外资近五个交易日缓步加码美律,目前外资持股比重约为33.82%,三大法人持股比重38.01%。

根据欧系外资访查,iPhone XR订单下修幅度恐将是原先预期的两倍,这将使得iPhone XR在今年iPhone新手机整体销售占比中下降;欧系外资原先预期iPhone XR销售占比约为50~70%,但观察iPhone XR近期销售走势后,欧系外资认为iPhone XR销售占比恐将仅有30~35%,订单下修也将使得供应链明年上半年产能利用率很难保持在50%以上。

美律同时供货iPhone XS、XR两个系列,但是,美律有相当大的营收来自iPhone XR机种,此外,由于iPhone XR订单下修,恐也将使得相关零组件面临更大的价格竞争问题,欧系外资预期,美律合资公司将在明年上半年呈现亏损走势。

欧系外资除了调降美律评等、目标价之外,也同步调降2019、2020年每股纯益预估约10~12%,藉以反映XR订单下修疑虑。

不过,以长线来看,美律仍然站稳无线耳机市场,并且仍积极抢进iPhone扬声器市场,预估到明年下半年,美律在iPhone扬声器市场中可望拿下30%市占率,但短线上来看,美律受iPhone XR订单削减的负面影响较深,对美律看法转为中立。

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本文来自:线上炒股
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